Business Analysis and Valuation

PAPER OUTLINE
Paper Title:
Business Analysis and Valuation
Paper Code:
FINA305­14B (HAM)
School:
Waikato Management School
Department:
Finance
Location:
Main Campus, Hillcrest Road, Hamilton
Convenor:
Sazali  Abidin
(Dr)
ph. ext:
4513
room :
MSB.3.38H
Email:
sazali@waikato.ac.nz
Table of Contents
Staffing
Timetable Details
Purpose Statement
Learning Outcomes
Activities
Topics
Assessment
Resources
Schedule
Research
Review and Evaluation
Linkages
Other Information
STAFF
  Tutor:
Sanjeev  Acharya
ph. ext:
8183
room :
OP30.G.04
Email:
sa205@students.waikato.ac.nz
  Administrator:
Denise  Martin
(Miss)
ph. ext:
4448
room :
MSB.3.38B
Office Hours:
12.30­5
Email:
dmmartin@waikato.ac.nz
  Student Representative(s)
Aaron Kumar ak220@students.waikato.ac.nz
TIMETABLE DETAILS:
Lectures
Lecture Name
Lecture Time
Room
LEC 01
Thu 1pm – 3pm
S.G.02
Tutorials
The tutorial groups are now closed (since
31/07/2014 at 12 midnight
)
Group No.
Room
Time
Max.
No.
2
Full
MSB.0.20
MON
at 4 pm for 1hr.
29
29
3
MSB.0.20
Wed
at 10 am for 1hr.
25
15
Projects
The project groups are now closed (since
31/07/2014 at 12 midnight
)
Group No.
Room
Time
Max.
No.
1
Full
3
3
Harnischfeger Corporation
2
Full
3
3
Amazon.com in the Year 2000
3
3
2
Schneider and Square D
4
3
1
Financial Reporting Problems at Molex, Inc. (A)
5
Full
3
3
America Online, Inc
6
Full
3
3
Boston Chicken, Inc
7
Full
3
3
Hewlett­Packard­Compaq: The Merger Decision
8
Full
3
3
The Home Depot, Inc
9
3
1
Pre­Paid Legal Services, Inc
10
3
1
Leasing Decision at Magnet Beauty Products, Inc
11
3
2
Sidoti & Company: Launching a Micro­Cap Product
12
Full
3
3
Corruption at Siemens (A)
13
3
0
B Harnischfeger Corporation
14
3
2
B Amazon.com in the Year 2000
15
1
0
B Schneider and Square D
16
Full
3
3
B Financial Reporting Problems at Molex, Inc. (A)
17
3
0
B America Online, Inc

18
3
2
B Boston Chicken, Inc.
19
Full
3
3
B Hewlett­Packard­Compaq: The Merger Decision
20
Full
3
3
B The Home Depot, Inc.
21
3
0
B Pre­Paid Legal Services, Inc
22
3
0
B Leasing Decision at Magnet Beauty Products, Inc
23
3
0
B Sidoti & Company: Launching a Micro­Cap Product
24
Full
3
3
B Corruption at Siemens (A)
Note:
 Provisional enrolments in groups are denoted by *.
Group Information
PURPOSE STATEMENT
This paper provides a comprehensive treatment of business analysis and valuation.
It develops a quantitative approach to the analysis of financial information.
The paper
integrates commercial understanding, financial information and capital market theory to investigate the monetary value of businesses.
LEARNING OUTCOMES
By the end of this paper, students are expected to be able to:
1 :
Demonstrate a systematic economic understanding of how the financial and strategic position of a business is reflected in the company’s financial statements.
2 :
Learn how to find, select and organise relevant corporate data for a given company.
3 :
Understand the concept and calculation of ‘free cash flow’ and its application to valuation of companies.
4 :
Understand a comprehensive range of valuation techniques for equity valuation
.
5 :
Evaluate the relative merits and limitations of different valuation tools in a given business context.
6 :
Able to make informed pragmatic judgements about the quality of the resulting value estimates.
7 :
Convey complex financial information in a concise format that effectively communicates key findings to investors.
8 :
Analyze the relationship between theory and contemporary practice.
ACTIVITIES
1 :
40 Hours ….  Attend classes
2 :
70 Hours …. Complete Group Assignment
3 :
50 Hours ….  Prepare for and attend Quizzes
4 :
30 Hours ….  Complete the Fund Management Simulation Project
5 :
10 Hours ….  Study and sit for the Examination
TOPICS
This paper will cover the following topics:
A Framework for Business Analysis and Valuation Using Financial Statements
Strategy Analysis
Overview of Accounting Analysis
Implementing Accounting Analysis
Financial Analysis
Prospective Analysis: Forecasting
Prospective Analysis: Valuation Theory and Concepts
Prospective Analysis: Valuation Implementation
Equity Security Analysis
Credit Analysis and Distress Prediction
Mergers and Acquisitions
Communication and Governance
ASSESSMENT
Internal Assessment/Final Examination
 1:1
  Internally Assessed Components
Component Details
Submission Details
Component
Due Date
Weighting
Comp­
ulsory
Where
How
Status
Company Analysis and Valuation Project ­ Report 1
8/08/2014
at 6:00 pm
2.40%
Online
Web Submit
Information
Only
Company Analysis and Valuation Project ­ Report 2
15/08/2014
at 6:00 pm
2.40%
Online
Web Submit
Information
Only
Company Analysis and Valuation Project ­ Report 3
12/09/2014
at 6:00 pm
2.40%
Online
Web Submit
Information
Only
Company Analysis and Valuation Project ­ Report 4
26/09/2014
at 6:00 pm
2.40%
Online
Web Submit
Information
Only
Company Analysis and Valuation Project ­ Report 5
10/10/2014
at 6:00 pm
2.40%
Online
Web Submit
Information
Only
Quizzes, Best 4 of 5
60.00%
Other
Other
Information
Only
Quiz 1
5/08/2014
at 6:00 pm
Online
Web Submit
FINA Tutorial Quiz
Information
Only
Quiz 2
19/08/2014
at 6:00 pm
Online
Web Submit
FINA Tutorial Quiz
Information
Only
Quiz 3
9/09/2014
at 6:00 pm
Online
Web Submit
FINA Tutorial Quiz
Information
Only
Quiz 4
23/09/2014
at 6:00 pm
Online
Web Submit
FINA Tutorial Quiz
Information
Only
Quiz 5
7/10/2014
at 6:00 pm
Online
Web Submit
FINA Tutorial Quiz
Information
Only
Tutorial Completions, Best 4 of 5
8.00%
Other
Other
Information
Only
Tutorial Completion 1
22/07/2014
at 6:00 pm
Online
Web Submit
Information
Only
Tutorial Completion 2
5/08/2014
at 6:00 pm
Online
Web Submit
Information
Only
Tutorial Completion 3
19/08/2014
at 6:00 pm
Online
Web Submit
Information
Only
Tutorial Completion 4
16/09/2014
at 6:00 pm
Online
Web Submit
Information
Only
Tutorial Completion 5
30/09/2014
at 6:00 pm
Online
Web Submit
Information
Only
Group Assignment
17/10/2014
at 6:00 pm
20.00%
MSC
Web Submit
Information
Only
BBA Test
TBA
0.00%
Online
Web Submit
Information
Only
BBA Portfolio
17/10/2014
0.00%
Online
Web Submit
Information
Only
  Total
100%
Notes
The above Internally assessed components make up
50.00%
 of the total assessment.
The Final Examination makes up the remaining
50.00%
You are required to complete the Assessments marked as “Compulsory”.
YOU MUST
 do the Compulsory Assessment otherwise you will not pass the Paper.

Examination
Examination
Starts
Ends
Weighting
Comp­
ulsory
Where
How
Exam
Not Available
Ends:
50.00%
at Exam
Printed
  Assignment Details
Company Analysis and Valuation Project ­ Report 1
Details will be posted on MyWeb in due course. This assessment relates to Learning Outcome 1 ­ Demonstrate a systematic economic understanding of how the
financial and strategic position of a business is reflected in the company’s financial statements.
Company Analysis and Valuation Project ­ Report 2
Details will be posted in MyWeb in due course. This assessment relates to Learning Outcome 2 ­ Learn how to find, select and organise relevant corporate data for a
given company, and Learning Outcome 3 ­ Understand the concept and calculation of ‘free cash flow’ and its application to valuation of companies.
Company Analysis and Valuation Project ­ Report 3
Details will be posted in MyWeb in due course. This assessment relates to Learning Outcome 4 ­ Understand a comprehensive range of valuation techniques for equity
valuation, and Learning Outcome 5 ­ Evaluate the relative merits and limitations of different valuation tools in a given business context.
Company Analysis and Valuation Project ­ Report 4
  • click here for more information on this paper
Details will be posted in MyWeb in due course. This assessment relates to Learning Outcome 6 ­ Able to make informed pragmatic judgements about the quality of the
resulting value estimates, and Learning Outcome 7 ­ Convey complex financial information in a concise format that effectively communicates key findings to investors.
Company Analysis and Valuation Project ­ Report 5
Details will be posted in MyWeb in due course. This assessment relates to Learning Outcome 8 ­ Analyze the relationship between theory and contemporary practice.
Quizzes, Best 4 of 5
The best 4 scores out of 5 quizzes will be taken into account. If you miss a quiz due to sickness, or a family bereavement, you automatically drop that quiz. If you miss
more than 1 quiz for valid reasons then you can apply for special consideration. You are expected to attempt all 5 quizzes.
Quiz 1
Will cover Chapters 1 and 2. This assessment relates to Learning Outcome 1 ­ Demonstrate a systematic economic understanding of how the financial and
strategic position of a business is reflected in the company’s financial statements.
Quiz 2
Will cover Chapters 3 and 4. This assessment relates to Learning Outcome 2 ­ Learn how to find, select and organise relevant corporate data for a given
company, and Learning Outcome 3 ­ Understand the concept and calculation of ‘free cash flow’ and its application to valuation of companies.
Quiz 3
Will cover Chapters 5 and 6. This assessment relates to Learning Outcome 4 ­ Understand a comprehensive range of valuation techniques for equity
valuation, and Learning Outcome 5 ­ Evaluate the relative merits and limitations of different valuation tools in a given business context.
Quiz 4
Will cover Chapters 7 and 8. This assessment relates to Learning Outcome 6 ­ Able to make informed pragmatic judgements about the quality of the
resulting value estimates, and Learning Outcome 7 ­ Convey complex financial information in a concise format that effectively communicates key findings to
investors.
Quiz 5
Will cover Chapters 9 and 10. This assessment relates to Learning Outcome 8 ­ Analyze the relationship between theory and contemporary practice.
Tutorial Completions, Best 4 of 5
The best 4 scores out of 5 tutorial completions will be taken into account. Tutorial completions are scored 100% if at least 70% of the tutorial questions are
completed, regardless of correct or incorrect answers.
Tutorial Completion 1
  • click here for more information on this paper
Will cover Chapters 1 and 2. This assessment relates to Learning Outcome 1 ­ Demonstrate a systematic economic understanding of how the financial and
strategic position of a business is reflected in the company’s financial statements.
Tutorial Completion 2
Will cover Chapters 3 and 4. This assessment relates to Learning Outcome 2 ­ Learn how to find, select and organise relevant corporate data for a given
company, and Learning Outcome 3 ­ Understand the concept and calculation of ‘free cash flow’ and its application to valuation of companies.
Tutorial Completion 3
Will cover Chapters 5 and 6. This assessment relates to Learning Outcome 4 ­ Understand a comprehensive range of valuation techniques for equity
valuation, and Learning Outcome 5 ­ Evaluate the relative merits and limitations of different valuation tools in a given business context.
Tutorial Completion 4
Will cover Chapters 7 and 8. This assessment relates to Learning Outcome 6 ­ Able to make informed pragmatic judgements about the quality of the
resulting value estimates, and Learning Outcome 7 ­ Convey complex financial information in a concise format that effectively communicates key findings to
investors.
Tutorial Completion 5
Will cover Chapters 9 and 10. This assessment relates to Learning Outcome 8 ­ Analyze the relationship between theory and contemporary practice.

  • click here for more information on this paper
Group Assignment
 (Due Date: Friday, 17 October 2014 at 6:00 pm)
This item of assessment is Compulsory.
You are a Graduate Trainee Analyst at a renowned financial institution. After six (6) months of joining the company, you are asked by your superior to produce a
comprehensive business analysis and valuation on a company which has had a major restructuring or has made a major impact on the the area of company analysis
and valuation recently. You are to choose a case from 12 cases as listed in the ‘Groups’ of MyWeb. You are strongly advised to use the Financial Statement Analysis
Package (FSAP) Version 7.0 Excel template in performing your analysis and valuation.
This assignment is purposedly designed to access your level of critical thinking and competency of analysis and valuation. The intended audiences for your report
are Chief Financial Officer (CFO) and senior managers of your company. Your report should be at least 2,000 words. As a guide, your report should comprise at least
the followings:­
Executive Summary
1
.
Executive Summary
2
.
Introduction ­ Purpose and Objectives
3
.
General Company Description – Shareholders and Management Team
4
.
Issues and problems of the case
5
.
Company Analysis
6
.
Company Valuation
7
.
Suggested solutions
8
.
Conclusions and Recommendations
9
.
Appendices
10
.
References
Hints
:
1.
Limit
 the executive summary to one page, in point form of between 8 and 10 points only. It
summarizes
 the whole report for a busy reader who only wants to
know the salient points of your report.
2.
Be
 specific on the purpose of your report. Provide some objectives that you think are very relevant and important. A good report will also include scope and
limitations.
3.
On
 the company’s description, be resourceful by including major shareholder changes, director changes, or corporate moves that are pertinent to the company.
4.
Highlight the main problems and secondary problems of the company as presented in the case
.
5.
Perform
 a financial ratio analysis covering liquidity, operating, leverage, and profitability
.
6.
    U
se the Financial Statement Analysis Package (FSAP) Version 7.0 Excel template to derive fair valuation of the company
.
7.
Elaborate your suggested solutions to the main problems and secondary problems as you highlighted in point (4) above
.
8.
Summarize
 your analyses in the conclusions and provide your recommendations
.
9.
Include
 important articles or write­up that you quote in the appendices. If you have many of them, prepare a table of appendices
.
BBA Test
 (Due Date: TBA)
This item of assessment is Compulsory.
If you are not enrolled in the BBA(Fin), or you are a BBA(Fin) student who has previously taken the test, then you will receive a “GE” (Good Excuse) grade for this component and therefore there
will be no impact on your final grade.
This item of assessment is therefore only compulsory for BBA(Fin) students who have not previously taken the test and is an important part of the School’s assurance of learning programme.
Your final grade will only be affected if you have not taken the test as part of this paper, as an IC grade is awarded to anyone that has not completed a compulsory piece of assessment.
This test is made up of two components and has been designed to determine your general understanding of financial analysis as well as test you in more detail in your major subject area whether
it be in Accounting, Economics or Finance.
The test will be made up of approximately 90 multiple­choice questions.
The first part of the test will include general questions in accounting,
economics and finance, together with general business knowledge and sustainability questions.
This part of the test will be followed by more detailed questions in your major.
It is not necessary to study for this test and you will have two hours to complete it under normal exam conditions. You will be notified by email about the available times to take the test which will
be during the fourth and tenth week of the semester.
You must book a time to take the test via MyWeb and you will receive your grade for the test when you have completed it.
 BBA
Portfolio
 (Due Date: Friday, 17 October 2014)
This item of assessment is Compulsory.
If you are not enrolled in the BBA(Fin), or you are a BBA(Fin) student who has previously completed the portfolio, then you will receive a “GE” (Good Excuse) grade for this component and
therefore there will be no impact on your final grade.
This item of assessment is therefore only compulsory for BBA(Fin) students who have not previously completed a portfolio.
Your final grade will only be affected if you have not completed the
portfolio as part of this paper, as an IC grade is awarded to anyone that has not completed a compulsory piece of assessment.
To complete this item of assessment you will need to submit examples of assessment that you have submitted for papers taken for your BBA(Fin) degree.
No new assessment is required, and
the assessments you submit that have been already graded will not be re­graded, therefore your existing grades will not be affected.
Completing your Portfolio of Work should take you no more
than one hour.
For further information on how to complete your portfolio and what to include in the Portfolio go to the My Portfolio icon on MyWeb.
It can be completed at any time during the semester of
enrolment.
Examination
 ( Date: Unavailable )
No extra Information
  Assessment Policy
All tutorial completions, quizzes, and the semester project report must be the work of each student. Group work must be the work of each group. Instances of
academic dishonesty will be dealt with according to University Policy.
Late submission of any assessments will
not be accepted and will not be marked unless there are grounds for special consideration which normally means health or
bereavement.
The application for such consideration can be found under Files. Further information is available at
http//www.waikato.ac.nz/sasd/examinations/exams3.shtml
Group Policy:
 A group may comprise a minimum of 2 members and a maximum of 3 members. Students who wish to complete the group assignment by themselves can
do so, if they email the instructor before the end of the second week (before 5.00pm on July 25). Otherwise students are randomly assigned into groups of 3 students.
If conflicts arise within a group,
students can write a memo to the instructor indicating why they cannot continue in the group and, if the instructor concurs, the
student may be allowed to leave the group and complete the assignments individually, carrying the group marks for completed assignments. He or she will not be
allowed to join another group. A group that chooses to continue with 2 members cannot add another person to the group. Invariably, people leaving groups are fed­up
with the lack of effort by others in the group: if you think it is unfair to have 2 members in a group, then contribute to the group, as you will not receive any
dispensation whatsoever for having only 2 members. It is recommended that groups get everyone to contribute to each assignment to prevent conflict among members
as results are awarded later in the semester.
RESOURCES
Required
Palepu and Healy,
Business Analysis & Valuation using Financial Statements ­ Text & Cases
, 5th ed., Cengage, 2013
Recommended
Timothy R. Mayes and Todd M. Shanks,
Financial Analysis with Microsoft Excel
, 5th ed., Cengage, 2010. This book is helpful if you need help with Microsoft Excel. It is
 

"Is this question part of your assignment? We Can Help!"